Britische Policen
Was ist dran am Mythos britischer Lebensversicherungen?
Vermittler werben mit 2 stelligen Renditen und dennoch mit der Sicherheit von klassischen Lebensversicherungen.Unterschiede zu deutschen Lebensversicherungen
Britische Policen, welche in Deutschland abgeschlossen wurden unterliegen dem deutschen Vertrags- und Steuerrecht, jedoch der britischen Finanzaufsicht. Deshalb sind dort Aktienquoten von bis zu 100% erlaubt. Deutsche Versicherer haben eine Höchstgrenze von 35% für den Aktienanteil.Für deutsche Kunden von Britischen Lebensversicherungen gilt nicht der Schutz des deutschen Sicherungsfonds durch Protektor oder des britischen Sicherungsfonds (FSCS)*. Bei betrieblicher Altersvorsorge haftet der Arbeitgeber bei Insolvenz des britischen Versicherers.
*ab Februar 2007 besteht Schutz für Standard Life + Clerical Medical Kunden
Eigentlich handelt es sich bei den britischen Policen eher um eine Fondsgebundene Rentenversicherung, auch wenn man sie gerne mit den klassischen Rentenversicherungen vergleicht.
Wie funktionieren die britischen Policen?
Die in Deutschland angebotenen Produkte britischer Versicherer sind hauptsächlich so genannte Unitised With Profits - Produkte (UWP).Der Kunde erwirbt mit seinen Beiträgen Anteile (Units) an einem internen UWP-Fonds, dessen An- und Verkaufswerte nicht durch den Markt, sondern durch die Gesellschaft festgelegt werden. Diese Anteile sind überschussberechtigt (With Profits) d.h. die jeweilige Gesellschaft setzt einen Bonus fest, der dem Vertrag des Kunden zugewiesen wird. Der Bonus wird jedes Jahr neu festgelegt und kann nicht negativ werden. Somit sind also die eingezahlten Beiträge + Bonus und abzüglich Abschluss- und Verwaltungskosten garantiert.
Aber: Die Garantie gilt nur, wenn man bis zum Ende durchhält. Bei vorzeitigem Ausstieg kann eine sogenannte Marktanpassung nach unten vorgenommen werden und man bekommt ggf. nicht einmal die eingezahlten Beiträge.
Der Bonus den die Kunden erhalten, entspricht nicht der tatsächlichen Wertentwicklung des Fonds, da die Briten versuchen starke Schwankungen des Fonds zu glätten (Smooting-Verfahren). Somit wird nur ein Teil des Gewinnes tatsächlich gutgeschrieben.
Britische Lebensversicherung (Canada Life) vs. Deutsche (Allianz)
In der Tabelle sehen Sie den jährlichen Bonus des erfolgreichsten Anbieters britischer Lebens- und Rentenversicherungen (Canada Life) im Vergleich zur jährlich garantiert gutgeschriebenen Überschussbeteiligung der Allianz.
Die Grafik zeigt deutlich, dass der jährlich gutgeschriebene Bonus trotz höherem Risiko nicht an die Überschussbeteiligung deutscher Lebensversicherer heranreicht.
Was ist nun mit den 2 stelligen Renditen? Die Briten sind noch nicht lange genug auf dem deutschen Markt um überhaupt Abläufe vorzuweisen. Die in Großbritannien erreichten Renditen sind nicht vergleichbar, da die Inflation dort eine andere Entwicklung hatte als in Deutschland. Die Briten haben also noch nie zweistellige Nettorenditen erziehlt, selbst wenn die Bruttorendite in börsenstarken Jahren bei 12% lag.
Was sagt die Presse oder Umfragen zum UWP- Prinzip?
- 28 von 50 Gesellschaften haben in Großbritannien das UWP-Geschäft aufgegeben, da sie Probleme beim Halten der Boni-Versprechen befürchten (Capital 16/5)
- Zweistellige Renditen wird es in den nächsten 20 Jahren nicht mehr geben (Hr. Rapp, Canada Life Vize)
- Mehr als 2 Millionen Briten erklären in einer aktuellen Umfrage, lieber heute als morgen aus ihren With-Profit Policen aussteigen zu wollen. Der Grund: Die Anlage wird zum Minus Geschäft, aus dem es ohne Einbußen keinen Ausstieg gibt.
- Bleiben kommende Börsenjahre mau, könnten am Ende die Überschüsse schmelzen - im schlimmsten Fall droht den Kunden sogar ein Minus unter dem Strich (Wirtschaftswoche 10/08)
- Die aktuelle Baisse an den Kapitalmärkten zeigt eine Schwäche der angelsächsischen Modelle: Der sogenannte Schlussbonus, der in GB durchschnittlich 70% der Ablaufleistung ausmacht, wird nur dann gutgeschrieben, wenn der Nominalwert des Guthabens den sogenannten geglätteten Wert übersteigt. (infinma news 01/2009)
→ Angebot für eine deutsche Rentenversicherung
(SM)
